2015年6月5日，西安隆基硅材料股份有限公司（601012 ）全資子公司樂葉光伏科技有限公司與順風(fēng)國際清潔能源有限公司（股票代碼：01165.HK）旗下無錫尚德太陽能電力有限公司于2015年6月4 日簽署180MW單晶太陽能電池片銷售合同。

根據(jù)協(xié)議，樂葉光伏在12個月內(nèi)總計供貨約180MW單晶太陽能電池片給尚德太陽能，前7個月合同金額不低于2.7億元，后 5個月價格另行確定。尚德太陽能在2015年6月10日前向樂葉光伏方支付預(yù)付款 1.7億元，后續(xù)貨款分配支付。

隆基光伏表示該簽訂的簽約有利于擴(kuò)大高效單晶組件的市場份額，引導(dǎo)高效單晶路線示范效應(yīng)，進(jìn)一步提升經(jīng)營業(yè)績。

沉寂兩年之后，昔日的光伏“大佬”——無錫尚德正在低調(diào)“重生”。

曾經(jīng)頭頂中國最大光伏企業(yè)的光環(huán)，再到破產(chǎn)重組，無錫尚德過山車般的境遇讓人感慨唏噓。如今，時過境遷，光伏“大佬”的位置也幾經(jīng)易主，但行業(yè)的發(fā)展依然在急劇膨脹。而歷經(jīng)破產(chǎn)重組等諸多波折之后，無錫尚德少了往日的張狂，顯得異常“低調(diào)”。

如今，無錫尚德的光伏組件生產(chǎn)能力已恢復(fù)到了2.4GW，這與其在2012年繁榮鼎盛時期的水平相當(dāng)。來自無錫尚德方面的信息資料顯示，截至2014年底，無錫尚德的光伏組件出口超過8GW，債務(wù)水平接近于“零”。

昔日“大佬”
無錫尚德由“中國光伏第一人”——施正榮于2001年1月建立，短短幾年便成為全球最大的太陽能面板和產(chǎn)品制造商，產(chǎn)能一度達(dá)到2.4GW。在2005年，控股無錫尚德的尚德太陽能電力有限公司(以下簡稱“尚德電力”)在紐約上市，施正榮也一舉榮升為“中國首富”。

創(chuàng)業(yè)初期，施正榮懷揣40萬美元、一臺筆記本和幾頁商業(yè)計劃書，就成功說服了當(dāng)時的無錫市領(lǐng)導(dǎo)。隨后，無錫市通過有形之手，一路綠燈，為無錫尚德出面協(xié)商貸款融資，并籌集到了800萬美元初創(chuàng)資金。

無錫尚德作為尚德電力規(guī)模最大的生產(chǎn)基地，幾乎囊括了后者95%以上的產(chǎn)能。尚德電力在美成功上市并催生出了新的中國首富，讓無錫尚德變成了響當(dāng)當(dāng)?shù)?ldquo;無錫名片”。

轉(zhuǎn)眼到了2008年，伴隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，尚德電力的股價走勢開始下滑，無錫尚德也逐漸墜入谷底。

2012年7月30日，無錫尚德迎來了從天堂到地獄的轉(zhuǎn)折點。當(dāng)日，無錫尚德對環(huán)球太陽能基金管理公司(GSF)的反擔(dān)保騙局被曝光，其短期償債能力遭到外界質(zhì)疑。緊接著，施正榮辭任CEO職務(wù)、高管離職、債務(wù)違約，直至2013年3月20日被宣布破產(chǎn)。

隨后，順風(fēng)國際清潔能源有限公司(以下簡稱“順風(fēng)國際”)以30億元的報價將其收入麾下。經(jīng)歷上述一系列變故之后，這兩年間，無錫尚德一度消失在光伏行業(yè)視野。

蟄伏重生
有了前車之鑒，現(xiàn)如今，已經(jīng)“滿血復(fù)活”的無錫尚德多了幾份低調(diào)和沉穩(wěn)。盡管生產(chǎn)經(jīng)營已然得到了恢復(fù)，但無錫尚德并沒有高調(diào)宣布回歸，而是選擇小心翼翼地走好重生路上的每一步。

“我們不希望一直停留在過去破產(chǎn)時期的陰影中，只想踏踏實實安心做好生產(chǎn)經(jīng)營。”談及過往，該公司一位內(nèi)部員工向記者坦言，現(xiàn)在公司的各項生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)確實正在恢復(fù)，但不希望破產(chǎn)重組的舊聞被過多解讀。

無錫尚德全球銷售總監(jiān)張煒則對記者稱，“尚德的組件生產(chǎn)能力目前達(dá)到2.4GW”，這一數(shù)據(jù)水平剛好與其在2012年繁榮鼎盛時期的水平相當(dāng)。張煒表示，“重組結(jié)束后，無錫尚德一直在積極地優(yōu)化公司管理架構(gòu)和產(chǎn)線的生產(chǎn)，同時在供應(yīng)鏈的管理方面做了很大調(diào)整，目前在生產(chǎn)成本方面有了大幅降低，在管理方面也有了很大提升。”

張煒表示，無錫尚德從2014年年末開始大量導(dǎo)入自動化設(shè)備，并且在今年4月份已經(jīng)完成了產(chǎn)線四柵產(chǎn)品的整體切換，“也就是說客戶現(xiàn)在用相同的價格能夠購買到我們更優(yōu)質(zhì)量的組件。”張煒介紹稱，無錫尚德還推出運(yùn)用PERC技術(shù)的HyPro組件，除了兼具四柵組件的優(yōu)點外，功率比傳統(tǒng)組件有很大的提升。

不僅如此，無錫尚德還憑借光伏組件銷售為順風(fēng)國際貢獻(xiàn)了巨額利潤。

順風(fēng)國際2014年財報數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，順風(fēng)國際全年收入超過57億元，同比增長275.6%;毛利也從1.5億元增長至13億元，增幅超過了700%;凈利潤則由2013年的-18億元變成13億元，成功實現(xiàn)扭虧為盈。

順風(fēng)國際將營收方面的大幅增長與扭虧為盈歸結(jié)于收購無錫尚德，因為后者為順風(fēng)國際實現(xiàn)了光伏組件產(chǎn)品在制造和銷售上的雙增長。

無錫尚德總裁熊海波透露，截止到2014年底，無錫尚德在全球的光伏組件產(chǎn)品發(fā)貨量已經(jīng)超過了8GW。數(shù)據(jù)顯示，2014年順風(fēng)國際的光伏組件產(chǎn)品銷售量達(dá)到3238.5MW，與2013年的1094.7MW相比增長近160%。

財務(wù)“零”負(fù)債?

背靠順風(fēng)國際，曾經(jīng)讓無錫尚德深陷絕境的債務(wù)問題似乎已不復(fù)存在。

“公司在重組結(jié)束后，尚德以其零負(fù)債的財務(wù)狀況，融資能力迅速恢復(fù)。”知情人士表示，得益于財務(wù)狀況的好轉(zhuǎn)，無錫尚德的可融資地位得到恢復(fù)，并因此而被彭博新能源重新列入一級太陽能供應(yīng)商名單。

資料顯示，破產(chǎn)重組期間，無錫尚德曾被調(diào)出上述太陽能供應(yīng)商名單。但在2014年被順風(fēng)收購后，無錫尚德融資能力回升，重新被彭博新能源列為可融資太陽能光伏組件供應(yīng)商。

而在兩年前，無錫尚德拖欠銀行、供應(yīng)商的債權(quán)高達(dá)107億元。

一直以來，光伏都是欠債“大戶”。此前賽維、超日太陽能等企業(yè)均因高負(fù)債相繼步無錫尚德后塵。如今，英利、海潤光伏等行業(yè)巨頭同樣被債務(wù)問題搞得焦頭爛額。

在大家都借錢維持生計的背景下，無錫尚德如何實現(xiàn)“零”負(fù)債?

對此，中國能源經(jīng)濟(jì)研究院首席光伏產(chǎn)業(yè)研究員紅煒對記者表示，無錫尚德負(fù)債水平如此之低，很可能與剛剛實現(xiàn)破產(chǎn)重組有關(guān)，“可能是無錫尚德目前對外融資能力有限，只能通過母公司順風(fēng)國際的資金來實現(xiàn)擴(kuò)張，拿東家的錢就不算負(fù)債了。”

紅煒認(rèn)為，順風(fēng)國際在光伏領(lǐng)域主要做下游電站投資建設(shè)，金融屬性更強(qiáng)一些，負(fù)債率就高，如果無錫尚德繼續(xù)做中上游的組件生產(chǎn)、銷售的話，負(fù)債水平可能會低一點。

而張煒透露，“無錫尚德目前的主要業(yè)務(wù)仍專注在組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。”

不過，紅煒表示，負(fù)債率低并不一定就是好事，它在一定程度上能反映出企業(yè)的融資能力。

盡管依然存在質(zhì)疑，但談及無錫尚德的未來，張煒依然信心滿懷，“尚德會繼續(xù)專注在組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，我相信公司一定能重回甚至超過公司重組前在行業(yè)的銷量和地位。”

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